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秦洪:护盘未有响应 短线A股市场或将继续震荡整理
2019年04月23日 17:06

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  秦洪看盘|护盘未有响应,短线A股市场或将继续震荡整理

  金百临咨询 秦洪

  周二A股市场出现冲高受阻并随之回落的态势。

  其中,上证综指在午市后得益于券商股的护盘而一度拉升。可惜的是,题材股纷纷破位下行,高估值的大科技股也出现较大跌幅,使得市场抛压增强,指数重心无奈下移,日K线形态不佳。

  游资热钱减仓忙,护盘效果弱

  如果说周二早盘A股市场的冲高受阻回落是在市场预期之内的话,那么,午市后因券商股躁动而反抽,但反抽失败再度回落,创业板指数甚至一度有小幅跳水的态势,如此走势说明短线A股市场的压力超出了市场预期。

  早盘回落整理的原因,或与分析人士此前所称的流动性宽松趋势已变化有关。在此背景下,周一、周二早盘的回落是顺其自然的。但是,在周二午市后,券商股的拉升护盘,科创板概念股如市北高新鲁信创投等龙头品种的随之策应,说明场内护盘资金仍在为科创板顺利推出而进行实质性的护盘,这也说明资本市场定位升级的逻辑尚在。既如此,护盘资金的努力理应得到存量资金的响应,短线A股市场随之应该顺势上拉。

  可惜的是,题材股纷纷破位下行,一些高估值、大市值的科技股也有破位下行的态势,比如浪潮信息等,此类个股的疲软说明存量资金已无战斗之意志,而带有强烈的离场观望的态势。所以,券商股的护盘效应并不佳,指数不涨反跌。如此超预期的走势,也就意味着短线游资热钱已有减仓观望的意愿。随之可以推测,近期A股市场的题材股、主题投资股将继续降温,从而给市场带来进一步的压力。

  低调整理,不宜夸大下跌空间

  综上所述,可以看出,缺乏游资热钱参与的市场,的确较为沉闷,且前期热门股接二连三地出现在跌幅榜上,尤其是一些品种更是持续跌停板,将会挫伤不坚定的投资者的持股底气。所以,短线A股市场的抛压有所增强。

  但是,进一步下跌的空间也不宜夸大。这主要是基于两点,一是指数结构、指数的影响力因素。当前沪深两市总市值58万亿元,但银行股、保险股的总市值就达到12万亿元。食品饮料业也达到2.5万亿元左右,贵州茅台一家就超过1万亿元的市值。又由于银行股、保险股、食品饮料股的业绩稳定,估值低企,它们也是北上资金、内资险资等机构资金的最爱,其股价走势相对强硬,以贵州茅台为代表的食品饮料股在周二的表现就较为强硬。既如此,它们是A股市场的稳定器,其强势也就意味着无论是上证50指数、上证综指还是深证成指,很难出现大的下跌空间。

  二是资金结构对热点的影响因素。游资热钱对市场人气有较大的引导作用,每一次的A股市场长阳K线往往伴随着热门股大面积涨停板,但是,对指数的运行趋势影响力度并不大,就如同在2017年至2018年上半年,引导指数运行趋势的是蓝筹股、白马股。所以,近期游资热钱的减仓观望,会影响到市场人气,影响到指数的上升幅度,但不会改变A股市场的运行趋势。所以,对题材股的降温,可以引起警惕,但不易过于夸大它们对指数下行空间的影响力。

  既如此,可以推测的是,近期A股交易层面,没有多大的获利空间。但是,对于中长线投资者来说,仍可持股,尤其是对一些估值相对便宜、业绩仍处于上升周期的金融股、食品饮料股、化工股等品种;另外,对中小市值且拥有核心科技含量的科技股,也可适量低吸。

责任编辑:张恒

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